7月汽车股最高涨114%！警惕“无人驾驶概念”成“泡沫”
7月汽车股最高涨114%！警惕“无人驾驶概念”成“泡沫”
" 无人驾驶概念 " 正在成为中国汽车股最危险的泡沫！
作 者 | 栾寅征
责 编 | 尚 武
出 品 | 汽车 K 线
车市进入淡季，汽车股逆势上涨。
在某些城市，无人驾驶出租车不断逼疯乘客、司机的同时，在资本市场，" 无人驾驶概念 " 却逐步成为宠儿，但也在演变为威胁中国汽车股投资者的泡沫。
1
月末及时回暖，7 月止跌回升
据《汽车 K 线》统计，7 月 86 只中国汽车股，共有 47 只实现上涨，占比达到 54.65%，与仅 23 只上涨（占比仅 27.38%）、整体下跌 15.09% 的 6 月相比止跌回升，整体平均股价上涨 3.14%。
拆解到周度可以发现，7 月中上旬两周成功延续了 6 月末的上涨走势，特别是到了第 28 周，汽车股在三大股指全面飘红的带动下整体止跌回升 4.56%，总市值回归到 6.1 万亿元之上。
然而这轮上涨终究还是成为了 7 月当中的昙花一现，第 29 周汽车股整体骤然下跌 3.13%。第 30 周三大股指全面下跌，其中上证、深证跌幅纷纷突破 3%，得益于商用车板块以周度 3 连涨、且作为当时汽车股五大板块中唯一上涨的板块，拉动汽车股跌幅收缩至 0.9%。
虽然汽车股总市值最终仍然跌破了 6 万亿元大关，但这样的表现绝对是 " 来之不易 "。
特别是与上半年唯一上涨的 2 月相比，虽然涨幅存在明显差距（2 月上涨 15.53%），但需要注意的是，7 月汽车股上涨是建立在三大股指仍处于全面下跌的基础上（上证下跌 0.97%、深证下跌 1.07%、恒生下跌 2.11%），这种逆势翻盘的表现，在近期中国汽车股的表现中十分罕见。
遗憾的是，支撑这种表现的，可能是热门概念带来的 " 泡沫 "。
2
" 无人驾驶概念 " 的 " 泡沫 " 有多大？
暴涨 114.32%！
曾经在 6 月、乃至 2024 上半年，造车新势力在汽车股涨跌榜中都是接近垫底的水平，7 月情况发生逆转，尤其是 " 蔚小理 " 三大中国造车新势力全面飘红，特别是各自的美股股价，逆势翻盘。
只不过，除理想汽车美股外，上述个股的涨幅均在 10% 以内，而且在 7 月涨跌榜中，压在它们头上的，是 " 沉睡 " 已久的商用车板块被集体 " 点燃 "。
放眼 7 月红榜，5 只个股当中共有多达 4 只出自于商用车板块，将范围扩大至总榜 Top 10，会发现有多达 6 只个股，出自于仅由 13 只个股组成的商用车板块。
聚焦个股，领涨的金龙汽车 7 月股价暴涨 114.32%，整个 7 月的 23 个交易日当中，共出现 9 次涨停！
对此，金龙汽车接连发布 4 则关于股票交易风险提示性公告，股票交易连续多个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达 20%，出现异常波动。
在 7 月 30 日发布的公告中，金龙汽车对比了 7 月 8 日以来的一组数据：期间金龙汽车股价上涨 137.08%，但同期万得汽车行业指数累计涨幅仅为 2.12%、上证指数下跌 1.48%，" 公司股票短期涨幅严重高于同期行业指数涨幅及上证指数 "。
「图片来源：金龙汽车公告」
此外，金龙汽车还在公告中反复强调 2019~2023 年，公司扣非净利润持续亏损，近五年毛利率平均值为 11.22%，" 盈利能力相对有限 "。
最为值得关注的是，金龙汽车在公告中一再对 " 无人驾驶汽车概念股 " 进行澄清，表示公司无人驾驶客车 2023 年销售占比仅为不足 0.3%，且自 2017 年相关产品研发投产至今销售规模并未出现较大变化。
" 无人驾驶客车市场目前总体尚处于探索阶段，尚不成熟。"
但资本市场的这场狂欢，并没有把金龙汽车的公告看在眼里，7 月分别上涨 51.83%、39.16%，位居总榜第 2、3 位的江铃汽车、安凯客车同样受上述概念带动强势拉出多个涨停。
「图片来源：广州人大网站」
令投资者 " 上头 " 的是，7 月 25 日，广州市人大官网发布《广州市智能网联汽车创新发展条例 ( 草案修改稿 . 征求意见稿 ) 》，拟支持智能网联汽车在高速公路、机场、港口等交通枢纽以及城市公交、出租车等出行服务场景的应用。
8 月 1 日，原本低开的安凯客车，又一次涨停。
3
" 送走 " 了广汇，没能 " 迎来 " 如祺
7 月 21 日晚，连续 13 年登上 " 中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜 "，昔日以超千亿营收稳居经销商行业龙头的广汇汽车，以一纸公告正式宣告退市。这一天，距离有着 "4S 店之王 " 的庞大集团摘牌退市，仅有 387 天。
需要注意的是，由于广汇汽车 6 月以 50.36% 的跌幅垫底汽车股月度涨跌榜，但由于其 6 月收盘价仅有 0.69 元 / 股，所以其 7 月退市时的 0.78 元 / 股，仍然实现了 13.04% 的上涨，位居总榜第 13 位、领涨经销商板块。
受广汇汽车的影响，广汇宝信股价进一步下跌至 0.13 港元 / 股，并以月度下跌 21.69% 的表现跌进 7 月绿榜。
要知道，在普遍大跌的 6 月，广汇宝信的跌幅仅为 7.78%，而进入止跌回升的 7 月，广汇宝信的表现反而出现了大幅后退。
" 送走 " 了广汇汽车，7 月 10 日广汽集团发布公告，参股公司如祺出行正式登陆港交所。
公告一出，广汽集团双股股价同步迎来连日上涨，但反观如祺出行本身的表现令人大跌眼镜，不仅首发当日股价下跌 3.14%，在 16 个交易日中，多达 9 个交易日下跌，最终 7 月累计下跌 13.71%，位居倒数第 4 位。
拥有大量宝马经销商网络的正通汽车，自宝马退出价格战的消息传出后股价连续 5 个交易日下跌，特别是 7 月 16 日，正通汽车股价低开并大幅下跌 12.82%。最终在整个 7 月，正通汽车股价下跌 35.16%，垫底汽车股。
7 月 28 日晚，恒大汽车发布公告称，其附属公司恒大新能源汽车（广东）有限公司及恒大智能汽车（广东）有限公司的个别债权人，已于 7 月 25 日向相关地方人民法院申请对上述相关附属公司进行破产重整。
「图片来源：恒大汽车公告」
在经历了 " 第三方投资者战略投资终止 " 与 " 被要求退还 19 亿元补贴资金 " 后，恒大汽车股价随即下跌 8.96%，最终以月度下跌 28.74% 的表现，排名倒数第 2 位。
4
Views of AutosKline
商用车板块的集体暴涨能为中国汽车股带来什么？
记得在 2 月汽车股上涨期间，涨幅最高的同样是商用车板块。但随后不久，汽车股持续 5 个月下跌，甚至在三大股指全面飘红的带动下，汽车股也没能扭转整体下跌的颓势。
从表面上，当然要承认商用车板块 20% 的上涨，为汽车股带来逆势翻盘的底气，但这份底气其实是 " 无人驾驶概念 " 过度膨胀后的泡沫。
以至于无论这种涨幅有多猛烈，都无法挽救进入 2024 年以来累计 6 个月下跌的经销商板块、3 连跌的零部件板块，甚至会让本就涨跌失衡的新能源与智能化板块走向新的极端。
7 月 30 日召开的中央政治局会议上指出，要强化行业自律，防止内卷式恶性竞争。
当乘用车板块普遍在 " 价格战 " 与 " 内卷 " 夹缝中寻求突围的时候，商用车板块这种失去理性的集体暴涨，最终为中国汽车股留下的，不过是又一场泡沫被刺破前的资本狂欢。
后附：《2024 年 7 月股价涨跌总榜》
