​业绩仍旧亏损，问界热销能“救”赛力斯吗？

业绩仍旧亏损，问界热销能“救”赛力斯吗？

进入 2024 年 1 月， AITO 问界以前三周销量累计 2.01 万辆，超越理想成为新势力品牌销量第一。

经过了四年的 " 磨合期 "，赛力斯与华为合作推出的 AITO 问界 M 系列似乎终于给赛力斯带来了一次 " 逆天改命 " 的机会。

日前，赛力斯发布了 2023 年的业绩预告，预计公司 2023 年度实现营业收入 355 亿元到 365 亿元，同比上升 4.09% 到 7.02%：预计 2023 年度实现归属于母公司所有者的净利润 -27 亿元到 -21 亿元，与上年同期亏损 38 亿元相比，亏损面有所收窄。

一边是问界 M 系列的持续爆单，一边是赛力斯业绩仍旧难掩亏损。可以说，选择与华为合作，赛力斯早已经压上了最后的筹码。

虽说，目前最终结果尚未揭晓，亏损也仍在持续，但至少现在赛力斯还留在 " 牌桌 " 之上，而且今年的 " 开局 " 也的确比去年要强上不少。

问界爆单，赛力斯亏损收窄

" 起死回生，真不容易！" 这是华为常务董事长、终端 BG CEO、智能汽车解决方案 BU 董事长余承东对问界在 2023 年表现发出的感慨。

在流量效应与种种争议之下，问界品牌自发布以来虽经历过高光，也陷入过很长一段时间的低谷期。

在产品发布之初，问界凭借着差异化打法，以智能座舱及智能驾驶为卖点，叠加华为的品牌效应，成功在市场上打出了声量。

然而，在 2022 年 11 月，问界 M7 在中保研碰撞测试中的表现不佳，再加上又有着定位模糊、赛力斯未做好售后服务等其他问题，老款问界 M7 的 " 高光时刻 " 并没有持续太长时间。

根据乘联会数据显示，2023 年 1-8 月，问界 M7 的累计销量仅为 7936 辆，而 4 月以后，问界 M7 的月销量更是连续低于千辆，最低时仅 432 辆。

也正因如此，赛力斯认为前三季度销售低迷，固定费用及相关费用较高，加之上半年加大市场促销力度以及原材料成本居高，是影响 2023 年业绩的重要因素。从数据端来看，赛力斯 2023 年前三季度累计营收 166.8 亿，累计亏损 22.94 亿，其中，仅 Q3 亏损就达到了 9.5 亿。

结合去年前 8 个月的 " 战绩 " 来看，这样的销售水平与业绩，的确让人很难对改款 M7 抱有太高的期待。

图片来源：赛力斯发布业绩预告

但实际情况是，新 AITO 问界 M7 在 2023 年 9 月 12 日正式发布后，订单就不断增加，尤其是在国庆假期间爆单，这对于赛力斯和华为来说，都是天大的利好。而余承东在日前表示，AITO 问界新 M7 上市四个月累计大定突破 13 万辆大关，而这次爆单也成为了行业的现象级事件。

根据官方最新数据，2023 年 12 月赛力斯汽车销量达 31490 辆，月度销量首次突破 3 万创历史新高，同比增长 210.03%；2023 全年累计销量达 106703 辆，同比增长 33.31%。可以说，新问界 M7 的爆单，着实超出赛力斯与华为智选车团队几乎所有人的预期。

从刚刚发布的财报预告显示，赛力斯预计 2023 年净亏损为 21 亿 -27 亿。也就是说，如果按照去年前三季度累计亏损 22.94 亿来算，赛力斯去年 Q4 业绩可能在盈利 1.94 亿到亏损 4.06 亿之间波动。

不管怎么说，随着问界新 M7 的持续爆单，赛力斯在业务端的亏损确有一定程度上的收窄。另一方面，赛力斯官方认为，2023 业绩变动另一个主要因素是，高端化智能电动汽车核心技术和产品的研发投入较高，导致研发费用和人工成本增加。

换言之，与华为合作后，赛力斯虽然取得了一定的销量助力，但还没有带来非常直观的财务收益，甚至因为要在问界车型上投入巨大的销售费用、研发费用等反而加大了亏损。

据赛力斯 2022 年财报显示，其销售费用达 48.2 亿元，同比增长高达 276.55%，相应的其 2022 年归属于母公司股东的净亏损也达 38.32 亿元；去年前三季度，赛力斯研发费用为 10.91 亿元，同比增长 20.42%。

而从赛力斯近年来的亏损额度来看，2020、2021、2022 三年分别亏损为 17.29 亿、18.24 亿和 38.32 亿元，再加上 2023 年的 21-27 亿，四年累计亏损达到 100 亿左右。不过，从另一个角度来说，其实 100 亿在造车圈只能说也就 " 那么回事 "。

在现阶段的国内智能汽车市场，100 亿当个 " 入场券 " 还行，真要说站稳脚跟，进而把车卖好，100 亿说起来已经真的很 " 便宜 " 了。

虽说，赛力斯在与华为合作之后，失去了一个自主车企的 " 灵魂 "，不过，其也换来了继续留在 " 牌桌 " 上的资格。而随着问界 M 系列的持续放量，接下来的赛力斯才真正能在 " 生存 " 之外，开始寻求如何进一步盈利。

业绩上涨，仍需稳住交付关口

而在盈利之前，随着问界新 M7 的爆单，关于终端销售与产能交付的问题，却先一步引发了准车主与广大网友的讨论。

此前，钛媒体 App 就曾对问界新 M7 的交付问题进行过深入调查。仅去年两个月的大定订单，超过去年全年的销售成绩，这对于问界来说既是 " 起死回生 " 的关键，同时也是一种 " 甜蜜的负担 "。

终端销售快速涌入的订单超出了所有人的预期，问界新 M7 的交付时间也被随之拉长。如何承接好这部分激增的订单，并将其如期交付落地成了最为关键的挑战。而一向 " 隐居 " 幕后的赛力斯，也被舆论推向公众的聚光灯之下。

而想要快速补齐新 M7 激增的产能缺口，赛力斯方面付出的 " 代价 " 也同样不小。此前，为了完成华为的年终冲量目标，余承东也到了该工厂 " 督战 "，并对整个产业链和供应链追加投资 10 个亿，并增加了 2 万工人。

对此，有业内人士向钛媒体 App 表示，这种举全部资源保交付的举措，对于赛力斯的工厂以及问界的销售终端，影响主要在于短期生产压力骤增，对生产体系冲击大。高频次的技术人员流动，可能会导致生产一致性、产品质量等负面影响。

当然，" 代价 " 自然也没有白白付出。从 1 月销量来看，尽管各大车企在年初就陆续开始重燃价格战火，但从目前新势力的交付榜单来看，问界与去年大火的理想仍在进行榜首争夺。

此前，理想汽车已经连续两周失去销量冠军，终于在第三周追上了问界夺回销量榜首，交付达 0.76 万辆，略高于问界的 0.73 万辆，不过综合前三周累计交付仍是问界略胜一筹。

值得关注的是，1 月 9 日发布周销量榜单被问界超越后，理想汽车在 1 月 10 日就快速作出应对。理想汽车销售顾问向钛媒体 App 表示，官方于 1 月 10 日中午开始向各大门店发布了春节前优惠政策。以北京地区为例，将现金优惠力度从上月的 3.6 万元提升至本月的 4.3 万元。

而理想的降价也成功达到目的，提前收割了一部分年前的购车需求，这也让理想在 1 月第三周重回新势力销量第一。不过，问界新 M7 现在手里还有大量的订单未交付，为了留住客户，问界也进行了现金补贴。

虽然理想汽车官方将此次的扩大优惠归因于 BBA（奔驰、宝马、奥迪），其也不愿与问界和背后的华为展开直面竞争。但问界则大大方方地将理想汽车视为头号对手，双方的一线销售更是始终充满火药味。

而一旦问界能够持续稳住交付关口，或许真有可能将去年大火的理想汽车拉下马来。对此，赛力斯方面更是表示，进入 2024 年，随着问界的产能持续提升，问界 M7 和 M9 积攒的订单也将得到交付，预计在 2024 年 Q1，赛力斯是有机会扭亏为盈，甚至有可能单季度盈利超 10 亿。毕竟，问界 M9 的单价超 50 万，也意味着将有更大的利润空间。

但从另一方面来说，赛力斯目前的业务仍旧高度依赖华为的支撑。而站在华为的角度，随着问界、智界系列车型的热销，未来华为智选车业务也将持续围绕鸿蒙智行加速与车企合作。

从日前业内曝光的消息来看，华为正在为智选车建设独立的鸿蒙智行门店，预计 2024 年，华为新建的鸿蒙智行门店数量将达到 800 家左右，2025 年冲击 1000 家。

接下来，随着智选车业务的铺开，合作车型日渐增多，" 全力奔跑 " 的华为或许需要着重考虑的是，如何协调好合作的车型。

而在一众先后 " 入圈 " 华为的车企之中，赛力斯无疑是与华为 " 绑定 " 最深的品牌，在华为扩圈之后其 " 独宠 " 地位是否会产生动摇，也将成为今年的一大看点。

究竟仍是华为的 " 小甜甜 "，还是泯然众人成为 " 牛夫人 "，就要看赛力斯今年的表现了。

（本文首发钛媒体 App，作者｜常笑，编辑｜张敏）